JPMorgan повысил целевую цену акций B3 (B3SA3) с 18 до 19 бразильских реалов к концу 2026 года. Это решение последовало за анализом результатов первого квартала 2026 года, операционных данных за апрель, а также с учетом эффектов от недавнего обратного выкупа и аннулирования акций.
Несмотря на положительную переоценку, банк сохранил нейтральную рекомендацию по акциям. Аналитики объясняют это сохраняющимися сложностями на рынке торгуемых объемов в условиях высоких процентных ставок в Бразилии.
По состоянию на 10:22, акции оператора бразильской фондовой биржи выросли на 0,90% и торгуются по цене 16,81 реала.
По данным банка, апрельские показатели продемонстрировали некоторую нормализацию после сильной базы сравнения в марте. На 2026 год JPMorgan прогнозирует скорректированную прибыль в размере 6,591 миллиарда реалов, что на 1% ниже предыдущей оценки, но по-прежнему означает рост на 15% по сравнению с предыдущим годом. На 2027 год прогноз прибыли также был снижен на 1% до 6,988 миллиарда реалов, что соответствует росту на 6% год к году.
Банк также обновил количество акций компании в обращении после недавнего обратного выкупа и аннулирования. Количество казначейских акций сократилось до 36 миллионов по сравнению с 232 миллионами в четвертом квартале 2025 года.
По мнению JPMorgan, B3 продолжает выигрывать от своего уникального положения как вертикально интегрированной и диверсифицированной биржи в Бразилии, обладающей высокими барьерами для входа и сильной генерацией денежных средств. Тем не менее, высокие процентные ставки продолжают оказывать давление на объемы торгов.
Аналитики отмечают, что возможное снижение ставки Selic могло бы принести выгоду более закредитованным компаниям, платежному сектору и, как следствие, самой B3. С другой стороны, банк подчеркивает, что конкуренция остается значительным риском в сегментах акций, деривативов и внебиржевого рынка (OTC).